中科三环(000970)：牵手五矿产业链延伸

　　中科三环公司7月28日公告称，公司与五矿有色金属股份有限公司在北京签署了《战略合作框架协议》。双方承诺，在最优惠市场价格条件下，五矿有色优先向中科三环提供镨钕、镝铁等稀土金属，并确保原料的稳定供应，中科三环优先向五矿有色采购上述镨钕金属、镝铁等生产稀土 磁 性 材 料 所 必 需 的 原 料 。 同时，根据双方战略布局的需要，双方同意适当时机在中重稀土资源地合资生产稀土磁性材料、合资投资新建稀土磁性材料生产线以及中科三环向五矿有色提供稀土磁性材料生产技术咨询等。

　　日信证券认为，到目前为止，五矿集团已基本完成稀土、钨等稀有金属的产业布局，此外，公司本身在稀土贸易领域具有雄厚的资金实力和渠道优势，五矿有色还拥有钕铁硼磁体的原材料。而中科三环是国内规模最大、技术实力最强的钕铁硼生产企业。中科三环与五矿有色的战略合作，能实现产业链上下游的紧密结合，实现双方共赢的良好合作局面。

　　日信证券预计2010—2012年公司可实现的每股收益分别为0.32元、0.40元和0.45元，维持“增持”评级。

　　铜陵有色(000630)：盈利稳定资源扩张可期

　　东北证券7月份拜访了铜陵有色。该券商认为，公司盈利能力稳定，旗下的金隆冶炼厂由于运输条件优越，成本优势明显，集团铜矿资源注入预期明确，资源扩张可期。

　　据东北证券介绍，公司目前自有铜矿山的产量在4 .3万吨左右，自有铜矿主要来自于冬瓜山铜矿和安庆铜矿，目前股份公司旗下的铜矿大多处于成熟期，产量变化不大，公司铜山矿业新增储量20万吨，未来该矿年产量增长 约3000吨 —4000吨/年 左右。除此之外，公司未来铜矿产量的增长将主要来自于集团公司资产注入。

　　集团公司在国内拥有沙溪、国维、多龙等铜矿，同时在海外也大力拓展资源，近期和中国铁建 联 手 收 购 了Co r r ie n t eR esources，由于集团公司有避免和上市公司同业竞争的承诺，因此可以预期，在矿山建设成熟之后，集团公司的铜矿资产将逐步进入上市公司。

　　目前来看，国维和沙溪铜矿在未来几年内进入上市公司的希望最大。

　　沙溪铜矿远景储量在100万吨以上，集团公司目前拥有探矿权，处在详查阶段，计划13000吨/日的开采量。国维铜矿远景储量预计也在100万吨以上，找矿潜力较大。

　　东北证券初步预计公司2010年 到2 0 1 2年 每 股 收 益 分 别 为0.62元、0.65元和0.70元，给予“谨慎推荐”投资评级。

　　浙江龙盛(600352)：染料龙头化工稳定增长

　　公司近日公布2010年半年度 报 告 ， 上 半 年 实 现 营 业 收 入31. 71 亿元，同比增长55 .91%；营业利润4 .90亿元，同 比 增 长41 .67%； 利 润 总 额5 .02亿元，同比增长43 .43%；归 属 于 上 市 公 司 股 东 的 净 利 润4 .09亿元，同比增长27 .79%；基本每股收益0.2986元。

　　国元证券点评称，公司盈利能力水平保持稳定，公司上半年综合毛利率24.7%，较去年同期的26.3%下降约1.6个百分点，其中分散染料和中间体业务毛利率出现小幅上涨；上半年期间费用率10.2%，和去年同期10.3%基本持平。

　　未来业务存在多个增长点：未来公司股东之一的桦盛公司将全部可转换债都转成股本后将持有新加坡K IR I公司62 .4%的股权 ， 公 司 将 获 得 德 司 达 的 控 股权；中间体业务间苯二酚产能将继续扩大为年产2万吨；无机化工业务杭州龙山化工有限公司新厂区已进入生产调试阶段；减水剂业务相继在重庆、合肥新设公司拓展市场；汽车配件业务与长安汽车合作继续加大。

　　预计公司2010—2012年每股收益分别为0.62、0.79、0.96元。公司是全球染料龙头企业，通过外延式股权收购与产业整合延伸产业链不断培育出新的增长点，给予“推荐”投资评级。