中国平安(601318)：员工股减持压制短期股价

　　2010年10月25日中国平安发布《简式权益变动报告书》，截至本报告书签署之日，新豪时投资发展有限公司已通过上海证券交易所交易系统出售中国平安12824933股A股股份，卖出价格58.19—65.81元，占其总股本的0.17%，且10月份以前并没有减持。减持后新豪时持股比例由5.10%下降到4.93%。

　　海通证券点评称，目前市场环境下机构对于公司员工股减持并不悲观，认为仅仅是压制股价的短期表现，一旦今年减持计划完成，股价很可能出现恢复性增长，因此需重点关注平安员工股减持的进程。虽然短期股价可能受到压制，考虑到公司明显估值优势、非常良好的基本面和未来成长性，海通证券继续首选中国平安，维持“买入”评级。

　　中国人寿(601628)：净资产将呈现快速增长

　　中国人寿近日公布，2010年1—9月累计保费收入同比增长13%至2682亿人民币，与1—8月13.1%的增长率相当。9月份，单月保费收入环比增长25.7%至298亿人民币。同比来看，9月份的单月保费收入约增长12%。

　　国金证券点评称，自2010年下半年以来A股市场已有约20%的涨幅。中国人寿一方面由于业务结构中传统险占比高(传统险超额投资收益部分无需与保户共享)，投资对业绩贡献弹性大；另一方面公司自下半年以来积极主动加仓保持了较高的权益仓位。受此两方面影响，我们判断公司净资产将呈现快速增长。

　　该券商仍然坚定看好保险行业的长期发展：短期来看，行业一方面受益于股市上涨导致的净资产增长；另一方面四季度是保费传统旺季，行业保费有望实现快速增长，目前正是行业投资的良机，维持对中国人寿的推荐，认为公司股票补涨愿望强烈。

　　中信证券(600030)：多重因素拉高涨升预期

　　2010年7月22日高华证券将中信证券加入强力买入名单以来，到10月21日，公司股价上涨了31.1%，而上证A股指数的涨幅为17.2%。高华证券对公司维持“买入”评级，表示公司仍是他们看好的券商股。

　　高华证券发布的报告表示，维持对中信证券的买入评级：该公司可以凭借其领先的经纪业务和研究业务实力从最近A股交易额/换手率的改善中获益，推高其经纪业务收入；由于监管机构和中国证券业协会加大了对佣金费率非理性定价的审查力度，营业部设立的步速放慢，佣金费率的下降可能也会放缓；该行业通过推出新产品来不断实现结构性发展。

　　短期推动因素：A股市场可能会进一步反弹，进而对今年四季度的A股交易额起到支撑作用；中信建投和华夏基金股权出售的完成可能会消除该股的一大不确定性，增强盈利可预见性。