市场分化加剧关注农产品短期机会

    本周商品市场分化加剧，农产品异军突起，工业品仍旧表现颓势。

    农产品，首先要考虑的就是龙头类品种豆类。近期豆类涨势如虹，我们来看一下基本面情况。综合5月U SD A报告对美国及世界大豆的供需数据预估，从数据角度呈现短期利多的影响，但考虑到由于后期美国大豆的结转库存再次调低的概率降低，尤其是在6月份的供需预估报告中，故C BO T大豆价格有可能在中期的时间段内演绎利多出尽的走势。而且先前中国在近月订购的大豆已经有所点价且所余不多，再加之近期巴西大豆上市速度有所加快，阿根廷大豆也在逐步上市，因此7月美豆合约最多冲击15.2美元/蒲的前期高点，而当前至6月份的时间段内美豆7月合约价格当呈现整理偏弱的格局，远期11月合约价格则多受新年度供需预估数据的压制。总体来看，油脂油料商品中，短期的北美旧作大豆高成本、压榨利润的亏损加之饲料备货的小旺季，都是的豆粕价格受到一定的支撑。然而后期随着南美大豆的大量到港，供应量会有较大幅度提升，并且饲料需求逐步回落，预计在8、9月份之后，大豆与豆粕价格重心会逐步下移。

    操作上，建议投资者可以规避工业品，选择农产品进项短线交易。对于大豆和豆粕可参考短多中空的思路。　　　　　　　　　　　(金鹏期货　喻猛国)

    国内期价反弹空间依然有限

    受新国九条题材的刺激，近几个交易日内国内有色金属板块、化工板块、农产品板块都出现了不同程度地上涨，但本人依然认为中期震荡整理的总体格局依然不变。

    从目前看，央行在未来一段时间内继续维持稳定的货币政策主基调不变，全面下调存款准备金率(R R R )的机会较低。货币政策也不支持期价出现大幅上涨的可能。目前背景下，短期上涨只能看作是中期行情中的一次反弹。

    本人认为：中期看，国内期价维持震荡整理的格局依然不变。从具体板块看，有色金属、黑色金属、化工产品、股指期货前期跌幅较大，对政策反应敏感，受国九条影响，上述板块短期内有望出现一定幅度反弹。农产品板块受经济周期影响较小，加上前期涨幅较大，短期内上部阻力较大，存在回调整理的要求。

    操作建议上，有色金属、黑色金属、化工产品、股指期货仍属于中期行情的一次反弹，建议场外资金耐心等待逢高做空机会。农产品板块尽管短期内上部阻力较大，但在经济疲软阶段，抗跌性仍然最强，建议场外资金耐心等待逢低买进机会。

    (格林大华　李永民)