下周数据相对清淡，美国公布6月成屋销售数据，中国公布7月汇丰制造业PMI预览值。整体上，美国经济基本面维持稳定复苏状态，欧元区整体经济有所好转，但仍存在不确定性，中国需求依旧疲弱，制造业数据分化，中小企业制造业数据处于弱势。大企业表现尚可。

7月20日，星期一，德国公布6月PPI月率；欧元区公布5月未季调经常帐。

德国5月制造业数据有所放缓，但经济仍稳步向前，6月份希腊违约问题尚处于悬而未决的阶段，且能源价格稳中有落，预计德国6月PPI持平或放缓。

欧元区整体经济持续恢复，制造业与服务业PMI持续回升，欧元兑美元汇率5月有所回落，预计5月未季调经常账表现良好。

7月22日，星期三，美国公布5月FHFA房价指数月率，6月成屋销售总数年化，EIA原油库存。

美国5月新屋、成屋销售年率均好于预期及前值，表明美国房地产市场需求良好，预计5月FHFA房价指数月率持稳或回升。因为美国经济基本面稳定好转，美国房地产市场销售数据持续升温，5月成屋销售总数创数年新高，预计6月成屋销售年率将延续前期良好势头。

美国原油最新一周产量数据稍有回落，但整体仍处于高位，原油消费方面，目前处于消费旺季，炼厂需求强劲，原料投入量持续走高，开工率维持在94%-95%的高位，逼近历史最高点97%，但是，受到炼厂产能限制，炼厂需求进一步走高存在困难，近期汽油去库存明显，美国原油库存有所回落，但库欣地区库存不容乐观。

7月23日，星期四，日本公布6月未季调商品贸易帐；美国公布7月18日当周初请失业金人数。

日本兑美元汇率6月小幅回落，但是受中国经济增速放缓，且中国国内汽车库存高企的影响，对日本的贸易需求预计表现疲弱，日本6月未季调商品贸易帐较5月有所回升，但仍保持贸易赤字。

美国就业市场稳定恢复，失业率降至5.3%，工资未有明显提升，但由于劳动参与率有所回落，这给就业数据的上下波动带来了可能性。

7月24日，星期五，中国公布7月汇丰制造业PMI预览值。

中国汇丰制造业PMI持续处于低于荣枯线的区间，工业品需求并没有明显好转，大宗商品依旧维持产能过剩的格局，中国6月PPI数据低于预期及前值，整体上国内大型企业数据尚可，但中小企业制造水平维持疲弱，预计7月汇丰制造业PMI较难改善。我国第二季度GDP为7%，略高于市场预期。由于股市二季度的大幅走好，第三产业的GDP增长明显好于预期。房地产销售、价格，6-7月份有明显好转迹象，市场普遍预计我国财政政策将在第三季度开始陆续发力，7月汇丰PMI如企稳走好，将强化经济复苏信心，利多工业品。