本周国际油价暴跌局面未改，进入2016年以来，美原油及布伦特原油价格跌幅均已超过25%。周三，美原油02合约大跌近7%，跌破每桶27美元，创近13年新低。受油价一路走低拖累，全球金融市场恐慌情绪暴发。纽约股市三大股指全线下跌，道琼斯工业平均指数盘中一度暴跌565点，这也是近一年来道指盘中单日最大跌幅。亚太股市、欧洲股市主要股指同样遭遇全线重挫。今年以来道指已大跌1658点。这也是美股历史上最糟糕的1月。周二，国际货币基金组织发布报告，再次调降全球经济增长预期0.2个百分点，预测2016年全球经济增长3.4%。报告认为，全球经济前景面临的风险与新兴市场经济体增长普遍减缓、中国经济正处于再平衡调整之中、大宗商品价格下跌、美国逐步退出宽松的货币政策等因素有关。国内市场同样震荡反复，不论股指、商品均走出盘中巨幅波动，使得操作难度再上一个台阶。综合宏观面、基本面和技术面数据，我们分析认为：各品种跌落至低位，且继续下行动力不足，存在买入机会。股指建议低探买平，铜、锌、橡胶、塑料、PP、白糖等品种低探买平，上冲少量卖开；豆粕、豆油、棕榈油、菜粕、玉米低探可少量买开。总体操作应注意资金风险、严控仓位，组合操作为宜，灵活应对行情变化。

宏观方面，周三公布的数据显示，美国2015年12月CPI环比下降0.1%，核心CPI上升0.1%，均低于预期，CPI同比上涨0.7%，核心CPI同比增2.1%。美国食物价格连续第二个月下滑且服务业的消费物价上涨较温和，疲软的通胀数据打压了美元指数。另外，美国房地产市场复苏亦出现乏力，美国2015年12月营建许可月率为-3.9%，新屋开工月率为-2.5%。美国经济复苏动力不足，降低了投资者对美国加息的预期，刺激黄金及白银走强。

欧洲方面，欧元区2015年12月CPI同比终值为0.2%，符合预期。欧元区12月核心CPI同比终值为0.9%。欧元区11月季调后经常账为264亿欧元，前值为204亿欧元修正为256亿欧元。11月未季调经常账为298亿欧元，前值259亿欧元修正为275亿欧元。另外，英国12月失业率为2.3%，符合预期。英国12月失业金申请人数下降0.43万人，预期为增加0.28万人，前值为增加0.39万人。

国内方面，本周国家统计局公布2015年GDP数据，2015年全年国内生产总值676708亿元，按可比价格计算，比上年增长6.9%。2015年，全国固定资产投资（不含农户）551590亿元，比上年名义增长10%（扣除价格因素，实际增长12%）。另外，对于中期流动性需求，人民银行将通过分别开展中期借贷便利（MLF）、常备借贷便利（SLF）、抵押补充贷款（PSL）等操作安排6000亿元以上资金予以支持，释放流动性。

综合宏观面、基本面和技术面数据，我们分析认为：各品种目前已纷纷跌落至相对低位，继续下行动力不足，存在逢低轻仓买入机会。具体品种方面，CU1603可关注34000附近的买入机会；ZN1603可关注12200至12400的买入区间；RU1605在10000附近可逢低少量买入；贵金属方面，AU1606在230附近可逢低少量买入；AG1606在3250附近可逢低少量买入；TA1605可关注4200至4250的买入区间；L1605可关注8000至8100的买入区间；PP1605在5800以下可逢低少量买入；农产品方面，M1605可关注2400附近买入区间；RM1605可关注1900至1920的买入区间；Y1605在5530以下可逢低少量买入；P1605可关注4500至4550的买入区间；SR1605可关注5400至5420的买入区间；CF1605在11300附近可逢低少量买入；股指方面，IF1602可适当关注2950一线走势，轻仓逢低少量买入；IH1602关注1980一线走势，可逢低少量买入；IC1602在5500一线存在一定支撑，轻仓逢低少量买入。综合来看，各商品品种目前处于相对低位，建议可逢低轻仓买入多单，退位分批建仓，组合灵活操作，控制资金风险。