复星医药业绩稳健增长
2016-05-20 来源:经济参考报

招商证券日前发布研报称,预计复星医药(600196)2016年至2018年EPS1.26、1.48、1.69 元,PE15、13、11倍,维持审慎推荐-A评级。

复星医药公布了2015年报及2016年一季报:2015年营收126.08亿,同比增4.85%,归母净利润24.60亿,同比增16.43%;2016年一季度收入32.26亿元,同比增15.20%,净利润6.34亿元同比增18.25%。

调研报告表示,医药工业稳定增长:2015年制药板块收入89.34 亿元,增长21.78%(剔除出售邯郸制药以及新并购二叶制药的贡献后,增长14.25%);实现分部利润12.37亿元。公司2015年新增2两个销售额过亿产品,分别为非布司他片和羟苯磺酸钙,过亿产品总数达到了19个,其中小牛血清去蛋白注射液、还原型谷胱甘肽系列等产品销售额均超过人民币5亿元。

医疗服务方面,2015年该业务收入13.78亿,增长16.26%。其中禅城医院收入9.90亿,增长13.13%。控股的禅城医院、济民医院、广济医院及钟吾医院合计核定床位2770张。

2015年器械制造业务收入17.24亿,增长14.69%。其中Alma Lasers收入6.88亿,增长10.79%。器械代理业务收入5.29 亿,增长21.48%,大部分收入和增长来自“达芬奇手术机器人”的代理及其手术量增加后耗材销售额的增长。

参股的国药控股也稳健增长。参股的国药控股继续加速行业整合,扩大医药分销网络建设,并保持业务快速增长。2015年,国药控股实现营业收入人民币2270.69 亿元、净利润人民币56.96亿元、归属净利润人民币 37.61亿元,分别较2014年增长13.46%、25.15%和 30.81%。(郎婧婧 整理)

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