弱势市场环境下，新基金发行持续遇冷，平均规模也出现了三周连降的态势。根据凯石金融产品研究中心统计，上周新成立基金共19只，与前周数量持平。从周频数据来看，自2011年以来，新基金成立数量最多的一周为2015年5月最后一周，合计数量为45只，新基金募资规模最多的一周2015年8月的第一周，合计规模为1359亿份。
上周，新基金成立数量共19只，为2011年周峰值的42.2%，新基金募资规模为80.78亿份，为2011年以来周峰值的5.94%。从投资者情绪指数等综合因素来观察，避险情绪的升温，使得投资者对股基热情冷却，短期内基金发行的“寒冬”也将持续。
新基平均规模三周连降
从新基金类型看，普通股票型2只，灵活配置型基金4只，偏债混合型基金3只，中长期纯债基金3只，混合债基二级基金4只，商品型基金2只，股票多空1只。新成立基金的总募集规模为80.78亿份，平均单只募集规模为4.25亿份/只，较前周的5.03亿份/只小幅回落，从周频数据来看，已经是连续第三周回落，基金募集显露疲态。
在新成立的产品中，权益类基金6只，固定收益类基金10只，商品和绝对收益类基金3只，固定收益类基金成立速度依然快于权益基金。
本周可认购的基金共60只，数量与前周持平。分类来看，普通股票型基金2只，灵活配置型基金29只，偏股混合型基金2只，偏债混合型基金11只，中长期纯债型基金6只，混合债基二级基金5只，QDII基金3只，货币市场基金2只。从总数来看，新基金发行速度依然稳定，从类型来看，灵活配置型占半壁江山，更加受机构偏好。
当前基金发行面临“极度深寒”。公开数据显示，截至2016年5月23日，今年以来成立的股票型基金共有26只，平均发行规模仅为3.88亿元，创下国内公募基金行业有史以来最惨记录。即便是在上证指数跌破1000点的2005年，股票型基金的平均募集规模也有6.9亿。
兴业全球基金朱周良认为，基金发行遭遇史上最冷“寒冬”，与目前A股市场总体环境不无关联，毕竟今年股市波动剧烈，缺乏赚钱效应，成交也在持续萎缩。在追涨杀跌的固有思维下，基金不受待见也在情理之中。但换个角度来看，公募基金近年来遇到的发展困境，特别是首发规模不断创出新低，与行业自身或者说基金公司的发展思路也有一定关系。从产品设计的角度来看，跟风热点、一哄而上是国内基金行业的一个特点。不管是早些年的QDII，还是后来的短期理财基金，再到这两年的分级、打新基金，以及今年一度被“窗口指导”的保本基金。在最高峰时期，这些热门基金贡献了行业绝大部分的新发规模。
“然而，从退潮后的结果来看，很多时候，这些卖得最火的基金带给持有人的却是最深的伤害，比如最早的QDII，比如最近的分级基金。刚刚过去的2015年，尽管A股大盘以及公募行业整体都有盈利，但不少基金公司给持有人交出的却是亏损的成绩单，这背后的一大‘祸首’就是分级基金。”朱周良指出。
新增入市意愿仍处低位
过去一周，余额宝情绪指数平均点位668点，创下2016年以来周平均最低水平，周内五个交易日均处于850点以下，且上周五创下2016年以来单日情绪指数最低水平。从上周的余额宝情绪指数来看，无论周平均点位还是周内最低点位，都处于2016年以来的最低位，说明用户整体新增入市意愿处于低位水平。
业绩方面，凯石金融产品研究中心数据显示，股票基金上周平均收益为0.20%。具体来看，普通股基平均收益为0.21%，有52%的产品为正收益，最高收益为国泰互联网的5.55%。指数股基平均收益为0.19%，有62%的产品上涨，最高收益为南方创业板ETF的6.24%。
从投资范围来看，热点比较分散，新能源汽车、智能装备、创业板基金表现较好。收益居前的基金有南方创业板ETF（6.24%）、国泰国证新能源汽车（6.22%）、景顺长城中小板创业板（4.77%）、华安智能装备主题（4.56%）、富国中证新能源汽车（4.04%）等。
混合基金平均收益为0.20%。其中，偏股型平均收益为0.17%，偏债型产品平均收益为0.30%，灵活配置型平均收益为0.19%，平衡型平均收益为0.14%。偏股型产品中53%产品收益为正，最高收益为博时行业轮动的7.90%。灵活型产品中，72%产品收益为正，最高收益为长信利盈的6.08%。22只平衡型产品中有14只收益为正，最高收益为华安宝利配置的3.50%。偏债型产品中，88%产品收益为正，最高收益为国泰安康养老定期支付的6.33%。
此外，QDII基金平均收益为0.57%，其中国泰大宗商品表现最好，涨7.82%。从具体品种来看，纳斯达克100、房地产主题QDII表现最好，黄金、资源主题QDII表现较差。
定向增发主题基金防御性凸显
避险情绪升温，投资者对股基热情冷却，从而导致保本基金在2016年份额大增。然而，凯石金融产品研究中心指出，对于“避险”性能，投资者除了要知道保本基金，还要知道同样参与股票投资的定增基金。定增就是上市公司以非公开发行的方式向特定投资者发行股票，进行再融资，而定增股价较股票市价有一定的折扣，比投资者在二级市场买股更便宜，利润空间更大。
凯石金融产品研究中心表示，一年期的定增项目由董事会确定发行底价，在获得证监会的核准后，通过市场的询价，最终确定发行价格。三年期的定增项目由董事会确定价格，通常不低于定价基准之前二十个交易日均价的90%，然后发行给确定的投资者。
近十年的历史经验显示，一年期定增价格会较市价有20%-30%的折价。目前，沪指在2800点附近徘徊，20%的折扣价格相当于在2300点附近买入股票，而沪指跌破2300点的概率是较小的，因此具有丰厚的安全垫。A股市场自2015年牛市结束后，目前已经跌至相对低位，很多上市公司的估值和市盈率水平处于合理区间，定增已具备一定的投资价值。市场的点位越低，定增基金的风险防御性和业绩攻击性越高。
尽管定增基金有折价安全垫，但不代表基金只赚不赔，凯石金融产品研究中心提醒投资者，定增基金面临的风险仍是多样的。
首先是来自股市系统性风险，通常情况下，定增价格会较市价有20%-30%的折扣，但是当市场大跌且个股跌幅超过20%时，定增价与市价倒挂，定增基金业绩同样受重创。而且，因为定增基金多封闭运作，万一封闭期内市场暴跌，份额也不能赎回，只能在二级市场卖出。
其次，选择定增项目类同于选择优质个股，有投资价值的定增项目需要深度挖掘。此外，参与定增的时点也非常重要，因为一旦获配成功，至少12个月内无法转让股票。同时，解禁后卖出股票的时点也很重要，如果对市场判断不准确，定增收益则如竹篮打水一场空。定增基金考验基金管理人的主动管理和挑选项目的能力，从往年数据看，定增项目亏损的也很多。此外，投资者还应该关注解禁后股价短期波动风险和政策风险等。