本周首日沪深两市低开后，全天震荡收平。周二两市小幅高开，随后各大板块纷纷走高，再次带动大盘上行，并成功收复2900点整数关口，尾盘股指继续上行震荡，全线大涨近百点。周三、周四两市全天以窄幅震荡为主。经济数据方面，有“小非农”之称的ADP就业报告将出炉，这或许会成为周五非农行情的预演；此外，原油市场也将迎来超级重磅事件——OPEC会议，投资者将谨防会议爆出重大意外。具体市场上，美元指数自两个月高位回落，全球市场避险情绪升温打压美联储6月加息的预期；欧元兑美元攀升至一周高位，受益于市场避险情绪激增和欧洲央行放缓QE的预期；金价探底后回升；油价探底回升，供应过剩和API库存大增施压油价，而OPEC或考虑设定新产量上限的消息支撑油价。经过分析我们认为，近期道指、富时指数技术上有回调需求。美元指数近期反弹，但在96一线承压，有回调可能。上证在2850一线支撑明确，可逢低少量建仓。操作上，建议农产品上涨过度，可逢高少量布空；贵金属后市看涨不变，可逢低少量买入；黑色类可逢低将空单买平退出；化工品可逢高少量卖开。近期市场的大幅变动，提醒投资者在交易中风险控制永远应该放在首位。

宏观方面，美国方面，美国商务部公布的数据显示，美国第一季度实际GDP年化季率修正值上升0.8%，高于初值0.5%；美国4月PCE物价指数年率上升1.1%，同时4月个人支出月率上升1.0%。美国谘商会公布数据显示，美国5月消费者信心指数为92.6，为去年11月以来最低。美国供应管理协会公布的数据显示，5月制造业指数为51.3，预估为50.4。美国石油协会公布的数据显示，5月27日当周API原油库存增加235.1万桶至5.392亿桶。数据表明美国经济增长趋势良好，但企业支出的持续疲软，因而美联储6月能否再度开启加息还未可知。

欧洲方面，欧盟统计局公布的数据显示，欧元区5月CPI年率初值下降0.1%，虽低于前值，但仍表明该区仍陷于通缩之中。欧盟委员会的数据显示，欧元区5月经济景气升至104.7。欧洲央行公布的数据显示，4月对企业贷款较上年同期成长1.2%，而M3年增速从5.0%大幅放缓至4.6%。英国国家统计局公布数据显示，英国第四季度GDP年率终值下修至上升2.0%，略不及预期值和初值2.1%。同时英国第一季度商业投资总值年率初值下降0.4%，为三年以来首次下降。德国联邦劳工局5月31日公布的数据表明，德国5月失业率降至6.1%，表明德国劳动力市场正持续好转，但难民数目的飙升，为该国劳动力市场的未来埋下隐忧。

国内方面，2016年5月份，中国制造业采购经理指数（PMI）为50.1%，与上月持平，连续三个月位于扩张区间。1-4月份，全国规模以上工业企业实现利润总额18442.2亿元，同比增长6.5%，增速比1-3月份回落0.9个百分点。据海关统计，今年前4个月全国出口钢材3690万吨，同比增长7.6%，增长势头较为强劲。

综合宏观面、基本面和技术面数据，我们分析认为：经过前期的大幅上涨及回调过程后，各品种行情走入分化，投资者应灵活操作，提高风险意识。具体品种方面，CU1607可关注34000-35000的买入区间；RU1609在10000附近将空单买平退出，下破10000后可少量买入建仓；贵金属方面，AU1612在256附近可少量买入；AG1612可关注3550-3500的买入区间；TA1609在4500附近可将空单买平退出；L1609在8100附近可逢高少量沽空；PP1609在6700附近可逢高少量沽空；农产品方面，M1609可逢高少量沽空；Y1609在5300以上可逢高少量沽空；A1609在3800以上可逢高少量沽空；P1609在5300以上可逢高少量沽空；SR1609在5600以上可逢高少量沽空；I1609在330附近可逢低少量买入；J1609在820附近可逢低少量买入；股指方面，短期有回调可能，回调结束后可逢低少量买入。综合建议，各品种分化严重，波动幅度加大，操作上务必保持轻仓运行，单品种仓位不宜超过10%，组合操作盘中灵活把握。