中通逆向私有化路径上市面临考验

“三通一达”纷纷走上资本市场，其中只有中通赴美国上市。日前，中通发布了招股申请书，计划募集资金达15亿美元，将于2016年底前在纽约证券交易所上市，股票代码为ZTO。这有望成为今年在美国进行的规模最大的IPO，不过专家认为，在中概股纷纷私有化的时期，中通赴美IPO是否得到满意的结果，将面临严峻考验。

本周一，中通快递（ZTO Express）启动了全球路演，向美国和中国香港的投资者推介该交易。中通快递将发行7210万股股票，指导价格区间为每股16.5美元至18.5美元，计划募集资金达15亿美元。

早在9月30日，中通快递就向美国证券交易委员会递交了招股说明书，将于2016年底前在纽约证券交易所上市，股票代码为ZTO。招股书显示，摩根士丹利、高盛、华兴资本、花旗集团、瑞士信贷和摩根大通将担任承销商。

招股说明书显示，中通快递2015年的快递规模达到29.5亿件，占到中国快递市场14.3%的规模，2011年至2015年的增长率达到80.3%，在中国有74个中心枢纽仓库，拥有7700个合作伙伴，覆盖了中国96%的城市和农村，运输机动车超过3300辆，客户满意度位列全国前三，2015年的净利率达到25.1%。

曾有人士质疑，在行业普遍净利率不高的情况下，中通快递的净利率怎能如此之高。中国物流快递咨询网首席顾问徐勇认为，由于结算模式不同以及中通快递的单件成本较低，是能够保证以上净利率的原因。

隆鑫地产多个项目延期曾计划砸70亿元建地标

旗下两家上市公司同日发布的一份相似公告，将“隆鑫系”旗下一地产项目的尴尬处境公之于众。近日，隆鑫通用和丰华股份发布公告，其共同大股东隆鑫控股有限公司（以下简称隆鑫控股）所持股权被冻结，冻结期均为3年。

2013年1月，重庆新城开发建设股份有限公司（以下简称新城开发）、渝开发、中融信托成立信托计划，为重庆捷程置业有限公司（以下简称捷程置业）“隆鑫·重庆中心”提供资金，隆鑫控股提供担保。该信托计划2016年到期，但目前尚有约3.7亿元本息未能按期偿还。因此，隆鑫控股所持有的上述两家上市公司股份被予以司法冻结。

公开信息显示，“隆鑫·重庆中心”项目所在地块曾夺“地王”，隆鑫地产计划投资70亿元对其开发，规划2013年动工。记者实地走访却发现，该项目直到现在都尚未开工。

“这个项目是当年隆鑫准备重点打造的项目，一方面拿地成本偏高，资金要求很高；另外一方面，项目定位也存在问题，两路口并非传统商业中心，不适合打造高端商业，所以一直没有进展。”重庆地产界一不愿具名的人士表示。

此外，隆鑫地产旗下多个项目包括隆鑫中心也出现“延期”的迹象。

贝因美前三季度预亏超3.9亿元比去年同期近乎翻倍

日前，贝因美发布了一份《2016年第三季度业绩预告修正公告》，根据公告信息披露，此次贝因美调高了对2016年前三季度归属于上市公司股东的净利润亏损金额预计，此前贝因美在《2016年半年度报告全文》中预计2016年1月至9月归属于上市公司股东的净利润亏损2.9亿元至3.2亿元，而修正后的预计业绩调整为预计亏损3.9亿元至4.2亿元。

值得关注的是，去年同期，贝因美前三季度归属于上市公司股东的净利润亏损金额为2.16亿元，而今年的预计业绩亏损额近乎在去年的亏损金额上翻了一倍。

对于此次业绩修正，贝因美方面声称其主要原因在于“公司营业收入虽季度环比略有增长，但仍远低于预期，同时终端竞争激烈，营销费用投入依然较大，故归属于上市公司股东的累计净利润进一步亏损。”

8月底，贝因美曾在公布的《2016年半年度报告全文》披露，2016年上半年归属于上市公司股东的净利润亏损2.14亿元，与上年同期相比下降108.07%；由此看来，贝因美第三季度的净利亏损金额不小。

针对贝因美2016年半年报公布的业绩情况，深交所对其进行了问询。9月底，34位机构投资者又对贝因美进行了一次集中调研，贝因美把营收下降、利润亏损归因于假奶粉事件、价格战以及奶粉新政配方注册的影响。

众泰汽车上市路崎岖盈利或成最大挑战

众泰汽车又成为行业关注焦点，但这次不是因为“模仿”豪车，而是被怀疑“借壳上市”。近日，深交所就黄山金马股份有限公司（以下简称金马股份）作价116亿元收购永康众泰汽车有限公司（以下简称众泰汽车）案发出问询函，要求金马股份就众泰汽车高承诺回报以及大股东铁牛集团近期认购众泰汽车股权的资金来源等问题作出说明。

其实，这已经不是金马股份第一次发布公告表示将收购众泰汽车了，早在今年3月底，金马股份就已经发布了一份拟收购众泰汽车的草案。

就此次收购的相关事项，记者联系金马股份董秘杨海峰，他表示“这个事情现在有点敏感，个人不愿多说，一切以公告为准”，记者试图联系众泰汽车相关负责人，但电话一直无人接听。

易观汽车研究分析师赵香表示，总体来看，众泰汽车自身创新、技术研发实力还比较薄弱，很多热卖车型大多是模仿豪车，热销车型定位还是偏中低端一些，其盈利能力也不是那么强，完全凭自身实力上市的话可能不太容易。

（以上报道摘自《北京商报》、《每日经济新闻》、《法治周末》、《证券日报》）