外资准入限制将放开 合资券商迎来新机遇

1月17日，国务院发文要求放宽多领域外资准入限制，“服务业重点放宽银行类金融机构、证券公司、证券投资基金管理公司、期货公司、保险机构、保险中介机构外资准入限制。”消息人士透露，这意味着，距离“瑞银集团增持瑞银证券股份至49%规定上限”的靴子落地不远了。

回溯至2012年，中国将金融业外资持股比例上限从33%提高到了49%，近5年内没有外资能够提高持股。记者梳理发现，境内7家合资券商遭遇严苛的牌照管理、缺乏控制权等因素，掣肘业务发展，经营业绩指标普遍居后。

2016年11月11日，财政部重申，中方将逐步提高符合条件的外资金融机构参股证券公司的持股比例上限，但未给出具体时期。市场人士分析称，国务院发布的通知意味着外资准入限制将逐渐被放开，这一小众群体将迎来新的发展机遇。

事实上，现阶段除了瑞银证券、高盛高华证券是全牌照，其他5家合资券商均只有投行业务牌照。记者梳理2016年全年和2015年全年合资券商承销金额发现，由山西证券持股比例66.7%、德意志银行持股比例33.3%的中德证券投行业绩持续领跑其他合资券商。

对比2015年和2016年承销金额，中德证券稳居前列，2016年承销总金额增长超一倍，其中定增项目拿下承销金额497.21亿元，占比超八成。

资料显示，中德证券经营范围包括股票（人民币普通股、外资股）和债券（政府债券、公司债券）的承销与保荐。“2017年重点发力IPO再融资和并购重组业务。”中德证券内部权威人士向记者透露。

对于遥遥领先于其他合资券商的原因，上述人士表示，“中德证券比较早确立适合合资券商发展的精品券商道路、比较准确且具有前瞻性地把握行业发展机遇，借鉴国际投行先进的内控经验，建立起全流程的质量控制与内控体系。”

此外，一家北方合资券商高管接受记者采访时表示，“未来去杠杆化和消费升级将给整个资本市场带来巨大业务机遇。”

广发证券信披违规

股转要求书面整改

1月16日，全国股转公司发布公告，对广发证券及中兴华会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“中兴华会所”）采取自律监管措施，因已摘牌公司宝莲生物信批有误，未履行勤勉尽责义务。

公告显示，根据宝莲生物披露公告，截至2015年6月30日，应收非关联方徐春华50万元，性质和金额披露有误。徐春华系公司董事、副总经理徐君的父亲，根据相关规定，徐春华应认定为公司关联方，上述应收账款性质应披露为关联方往来；应收金额应为55.37万元。

广发证券及中兴华会未履行勤勉尽责义务，鉴于上述违规事实和情节，全国股转公司决定，对其采取要求提交书面承诺的自律监管措施。

值得注意的是，宝莲生物2016年1月20日挂牌新三板，在7月8日摘牌，前后时间不到半年，曾被质疑财务造假，或将重新包装另谋IPO。

交银国际申请香港上市

港股迎第九家中资券商

记者获悉，交银国际已正式向港交所提交香港主板上市申请，或将成为第9家登陆港股的香港中资券商。

交银国际为A+H上市公司交通银行的香港证券及相关金融服务平台。此次分拆上市后，交通银行仍将保持对交银国际的控股权。

与其他中资券商类似，交银国际向客户提供全方位的综合证券及金融产品相关服务。其业务分部主要包括证券经纪及保证金融资服务、企业融资及承销、投资及贷款以及资产管理及顾问服务。

其中，证券及保证金融资服务是其主要收益来源，不过，其收益占比逐年降低。2014年、2015年及2016年前三季度，交银国际来自该业务分部的收益占总收益的比例分别达到79.2%、64.7%及54.4%。

2014年及2015年，交银国际收益分别为7.82亿港元（单位下同）及11.41亿，净利润分别为2370万及3.51亿。交银国际2014年的净利润不到2015年的十分之一，主要是由于该集团投资及贷款业务中，一项金额高达2.71亿的无抵押过桥贷款出现违约，并于2014年度全部计提了资产减值拨备。

2016年前三季度，受香港市况低迷影响，交银国际收益为6.79亿，同比下滑22.3%，净利润为1.99亿，同比下滑23.6%。

其中，交银国际下滑幅度最大的业务为证券经纪业务。由于证券活跃度大幅降低，且佣金率出现下降，期内其证券经纪业务收益仅1.22亿，同比骤降59.0%，且由于证券业务利润率较低，在支出削减不明显的情况下，该项业务出现亏损。

交银国际的企业融资及承销业务同样出现显著下滑，期内该项业务收益为1.25亿，同比下滑47.7%。好消息是，由于交银国际于2015年同期对权益类业务进行了止损操作，并加大了债券投资比重，随着期内债券市场的走牛，其资产及管理业务录得8600万的收益，同比大增197%。不过，随着债券市场单边行情的结束，其资管业务要维持靓丽业绩也并非易事。

（以上信息摘自《证券时报》、中国网、《证券日报》）