3月9日，沪深两市延续前一日表现，双双低开，随后逐步震荡下跌，临近午盘有企稳迹象，午盘后两市继续在低位震荡。外围市场方面，道琼斯工业平均指数收跌69.03点，跌幅达0.33%，报20855.73点。英国富时100指数收涨0.2%。原油方面，4月WTI原油期货收跌2.86美元，跌幅为5.38%，报50.28美元/桶，创2016年12月7日以来收盘新低。黄金方面，COMEX4月黄金期货收跌6.70美元，跌幅为0.6%，报1209.40美元/盎司，连跌七个交易日，并创2月1日当周以来收盘新低。我们分析认为，道指后市上涨的可能性较大。富时指数上涨动力存续，还有走高的可能性。上证指数短期底部形成，回调基本结束，后市继续看涨。国内商品走势进入复杂宽幅震荡阶段，应仔细甄别各品种走势，做好投资策略规划。总体操作以组合投资为上，严控仓位及资金风险，灵活应对，切莫追涨杀跌。

宏观方面，美国2月就业数据强劲，2月ADP就业人数为29.8万，创近三年新高，并接近6年高位，而预期为18.7万。美国1月ADP新增就业人数24.6万，也远超预期。其中消费品制造业增加10.6万；建筑业增加6.6万，创11年新高；工业制造业增加3.2万，创2012年3月新高。美联储将于当地时间3月14日和15日召开议息会议，并将于3月15日公布利率决议。美联储主席耶伦上周五曾明确表示，在全球经济风险减退的情况下，如果美国的通胀率和就业率等经济数据符合预期，那么3月加息是合适的。

欧洲方面，英国财政大臣哈蒙德在春季财政预算中，将2017年的经济增速预期上调至2%，财政赤字预期大幅下调至517亿英镑，但警告称消费支出和商业信心不振压低未来三年增长预期，英镑触及年内新低。在本周四召开的欧盟峰会上，欧洲领导人不会对欧洲央行行长德拉吉提出任何加息的要求。最近公布的欧元区CPI和德国CPI均四年来首次超过欧央行目标水平，市场预期欧央行今年9月将缩减QE。

国内方面，海关总署公布的数据显示，按人民币计，中国2月进口同比大增44.7%，高于预期的23.1%，以及前值的25.2%；当月出口同比增长4.2%，低于预期的14.6%，以及前值的15.9%。尤其值得注意的是，受进口意外暴涨影响，2月出现603.6亿元贸易逆差，市场预期为顺差1725亿元，前值为3545亿元。这是自2014年2月以来，中国贸易账首次出现逆差。

综合宏观面、基本面和技术面数据，我们分析认为：商品行情走势将严重分化，应分品种灵活谨慎操作。具体品种方面，CU1704在45500附近可逢低少量买入；ZN1704在20500附近逢低少量买入；RB1705在3200附近可逢低少量买入；RU1705在17000附近可逢低少量买入；贵金属方面，AU1706在271附近可逢低少量买入；AG1706在4030附近可逢低少量买入；TA1705在5100附近可逢低少量买入；MA1705在2600附近可逢低少量买入；FG1705在1200附近可逢低少量买入；L1705在9100附近可逢低少量买入；PP1705在8200附近可逢低少量买入；M1705在2800附近可逢低少量买入；Y1705在6400附近可逢低少量买入；A1705在3900附近可逢低少量买入；P1705在5750附近可逢低少量买入；C1705在1500附近可逢低少量买入；JD1705在3100附近可逢低少量买入；SR1705在6700附近可逢低少量买入；RM1705在2350附近可逢低少量买入；CF1705在15000附近可逢低少量买入；J1705在1700附近可逢低少量买入；I1705在630附近可逢低少量买入；股指方面，IF1703在3400附近可逢低少量买入；IH1703在2300附近可逢低少量买入；IC1703在6350附近可逢低少量买入。综合建议，操作上务必保持轻仓运行，单品种仓位不宜超过10%，组合操作盘中灵活把握。近期市场的大幅变动，提醒投资者在交易中风险控制永远应该放在首位。