景顺长城旗下基金 整体业绩迎来秋收行情
□记者 李保金 北京报道
专注于基本面投资的景顺长城基金业绩出炉，最新统计数据显示，截止到9月20日，公司旗下超过10只主动权益类基金今年以来涨幅超过20%。同时，该公司旗下的偏债类产品整体业绩出色，固定收益类产品整体业绩优异。
在景顺长城基金看来，最近一年来的行情态势，本质是A股投资逻辑发生了重大变化，随着监管趋严，再融资及减持新规陆续出台，过去八九年来通过外延式并购的制度套利模式趋于终结，价值投资逻辑回归为市场主流，业绩回报成为价值创造和投资收益的源泉，基本面选股成为制胜王道。
银河证券基金研究中心数据显示，截至9月20日，景顺基金旗下主动权益类基金中有19只基金的净值增长率超过10%，12只基金的净值增长率超过20%，其中景顺长城品质投资和景顺长城资源垄断两只基金的净值增长率均超过30%，达到了32.78%和30.45%。值得一提的是，景顺长城基金旗下14只偏股混合型基金全部实现正收益，算数平均收益率高达22.28%。
据了解，景顺长城基金的投资理念为“宁取细水长流，不要惊涛裂岸”，在坚持基本面选股的大前提下，鼓励基金经理形成自己稳定的投资风格，并用季度回顾制度检视基金经理在投资过程中不发生风格漂移。目前，该团队内部既有价值长跑型选手、风控回撤专家，也有灵活的成长股猎手、敏锐的产业趋势捕捉者，基金经理各有所长。
除此之外，景顺长城近年来持续发力的固定收益类产品也实现整体业绩优异。银河证券基金研究中心数据显示，截止到9月20日，景顺长城旗下5只以固定收益投资为主的绝对收益目标基金今年以来平均净值回报6.40%，基金经理万梦管理的景顺长城领先回报基金今年以来净值涨幅达到10.05%。
海富通聚优精选FOF：看好股市 聚焦金牛
□记者 王奇 北京报道
近日，海富通基金表示，预计未来市场或有望维持稳中有升的格局。今年以来市场显著复苏，资本市场亮点层出不穷，热点轮动，但系统性的趋势仍未到来，目前正是一个较好的配置时机。以人民币汇率持续回升为标志，投资者信心得以提振，市场的流动性压力得到缓解。在良好的经济增长预期与稳定的政策环境之下，明年或迎来全面复苏。
作为国内首批FOF产品，海富通聚优精选混合型FOF旨在通过配置一揽子优质基金，力争使投资者获得比市场更有吸引力的中长期收益。海富通聚优精选FOF投资于股票型、混合型基金份额的比例合计为本基金资产的70%-95%。采用相对积极的资产配置是海富通聚优精选FOF区别于其他FOF产品的一大特色。
“我们认为股票型基金是中长期投资的良好标的，虽然股票型、混合型基金走势具有较大的波动性，受股市震荡影响大，但从较长期的历史业绩来看优势也很明显。相比较而言，固定收益类基金则体现出总体平稳、波动小的风格，但较长期的平均年化收益率不如股票型。因此，本基金适合追求较高收益、同时能够承受较高风险的个人及机构投资者。”海富通FOF投资部门相关人士表示。
海富通聚优混合FOF主要采用优中选优的择基策略，基金管理人首先将在历届获得“中国基金业金牛奖”的基金中筛选出所有开放式股票型基金、混合型基金。其次基金管理人将从收益能力、稳定性、风险水平和管理人角度对基金进行评分做二次筛选；最后精选出一定数量基金作为核心组合。此外，在本基金管理人判断市场是否具有明显的趋势性投资机会的基础上，本基金可以适度投资其他类型基金，从而努力获取超额收益或降低组合风险。
博时基金：债市波动 用配置心态做交易
□记者 王文博 北京报道
在当前时点，博时基金现金管理组投资总监陈凯杨认为，债市的波动剧烈，追涨的难度很高，建议用配置的心态做交易。
目前经济基本面的韧性依然显著，本次供给侧改革利好央企和上游行业，从中长期来看，潜在经济增速依然存在较大的下行压力。但鉴于当前经济基本面的韧性，期望基本面下行带动债券收益率下行在短期内不太可能看到，但逐步回暖的配置性需求是有可能推动利率下行的。从配置需求上看，目前市场的新增资金依然存在，机构对利率也较为乐观；广义基金的久期依然较短，预计平均久期在2-3年左右，存在拉久期的配置需求。
金融监管方面，在6月和7月机构重回加杠杆的背景下，8月央行超预期回收流动性致杠杆成本上升，8月底《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》正式出台，并自10月起执行，出台和执行时点超市场预期地提前，预示着监管层的金融去杠杆仍在路上，仍很坚定。
当前债市依然处于僵持阶段，新周期虽然未至，但短期经济基本面依然有较强的韧性，三季度收益率大幅下行的概率不高，在这种情形下，组合的静态收益率尤为重要。但也要看到，供给侧改革驱动的利润复苏和经济增速反弹或具有不可持续性，而政府对套利部门的打击也终将带来经济的下行压力，短期内收益率下行的空间不大，但中长期依然具有较大的下行空间。
基于对宏观基本面和货币政策的判断，适合持有信用债获取票息的策略。组合久期将从偏短逐步增加至中等。在品种选择上，以中高评级的优质信用债为主，规避低评级信用债，以降低组合信用风险。后续在监管政策集中发力、短期流动性冲击以及经济金融数据大幅超预期的情形下，利率债可能存在超调机会。