明明说，当前国有大行核心一级资本充足率明显高于监管底线，经营稳健，但面对经济转型期信贷扩张需求与TLAC（总损失吸收能力）监管要求趋严的双重压力，本次注资实为未雨绸缪的主动作为，而非被动风险处置。“资本实力提升后，银行风险抵御能力将显著增强，既能够为化解房地产债务风险、地方平台转型提供安全垫，也有助于做好金融‘五篇大文章’。”明明分析称。

发行特别国债支持国有大型商业银行补充资本，更是财政政策和货币政策协同发力的重要体现。

“此举有助于在息差持续缩窄以及房地产调整转型期背景下提升商业银行的抗风险能力，是财政与金融协同防风险、促发展的积极体现。”粤开证券首席经济学家罗志恒对《经济参考报》记者表示。数据显示，受经济周期和结构转型等因素影响，2024年四季度末大型商业银行净息差已降至1.44%，为历史最低，也低于商业银行平均水平。

明明表示，今年中央财政力度扩张明显，预计央行将通过MLF（中期借贷便利）超额续作、加大逆回购投放、必要时启动降准等方式对冲流动性压力，构建“财政发力+货币护航”的政策组合，实现金融支持实体经济的良性循环。