近日，中原银行股份有限公司（简称“中原银行”，01216.HK）发布了2025年年报，该行总资产规模和主要经营指标呈现小幅增长，不良贷款率回落。但在一些具体业务领域如房地产、个人消费贷、信用卡等方面的风险仍在上升，同时该行股价长期低迷，市净率更是处于银行板块低位。

房地产、个人消费贷风险上升

年报显示，截至2025年末，中原银行的资产总额为14142.93亿元，同比增长3.6%；实现营业收入265.07亿元，较上年末增长2.1%；归母净利润35.88亿元，较上年末增长4.1%，扭转了2025年上半年营收、归母净利润同步下滑的趋势。

过去一年，中原银行的资产质量也有所改善。截至2025年末，该行的不良贷款余额为143.90亿元，较上年末减少0.68亿元；不良贷款率为1.96%，较上年末下降0.06个百分点，但这一水平依然高于同期商业银行1.50%的平均不良率，也高于同期城商行1.82%的不良率水平。

虽然整体资产质量呈现好转态势，但中原银行一些风险指标仍需密切关注。2025年，该行关注类贷款呈增长趋势，截至2025年末达到240.43亿元，较上年末增加约10亿元，占比达到3.28%，较上年末上升0.06个百分点。

此外，与大多数已披露2025年业绩的上市银行一致，中原银行也面临来自零售业务的风险挑战，个人消费贷和信用卡的不良贷款率均呈现攀升态势。2025年，该行持续加大对社会消费增长的支持力度，截至报告期末，该行个人贷款余额为2729.67亿元，较上年末增加75.88亿元，同比增长2.9%。

中原银行个人贷款风险主要集中于个人消费贷、信用卡等业务，这两项业务的不良贷款率呈现上升趋势，且处于行业相对较高的位置。年报显示，该行个人消费贷余额为558.65亿元，较上年末增加44.54亿元，不良贷款率3.39%，较上年末上升0.15个百分点；以信用卡为主的其他个人贷款的不良率高达5.31%，同比上升0.1个百分点；该行个人经营性贷款的不良贷款率虽呈现下降趋势，但仍处于3.82%的高位。此外，该行个人贷款的不良贷款金额达到76.5亿元，占总不良贷款金额的53.16%。

业内人士认为，从已发布年报的银行来看，个人贷款尤其是消费贷和信用卡不良率上升的主要原因，均是受宏观经济调整影响，有效需求不足、房价波动，部分小微企业和个人客户的还款能力与还款意愿弱化，风险持续暴露。

在中原银行的公司类贷款中，房地产业的不良贷款金额和不良贷款率也呈现双增长，这一领域的风险仍在上升。年报显示，截至2025年末，该行房地产业不良贷款余额较上年末增加2.29亿元，达到14.73亿元；不良贷款率上升1.47个百分点，达到5.89%，这也是该行所有业务类型中，不良率最高的一项。

对于房地产业务风险增加，中原银行解释称，主要原因是房地产市场需求下滑，部分企业债务到期偿付压力加大。另外，该行还表示，将通过推进信贷结构调整，加强信用风险管理，优化信贷流程、强化贷后管理、加大不良贷款清收处置力度等举措，稳定贷款质量。

股价低迷、合规问题频发

中原银行成立于2014年12月，2017年7月在港交所上市，2022年通过吸收合并洛阳银行、平顶山银行、焦作中旅银行后，实现资产规模大幅增长，目前是分支机构网点覆盖河南全省的省属法人银行。

但从上市以来，中原银行股价表现较为疲软。当时上市时的发行价为2.45港元/股，此后呈现下跌趋势，近年来长期处于“仙股”区间（股价低于1港元），且缺乏流动性、日均成交不足50万港元，同时市净率也长期处于破净状态，最新仅0.11倍，处于银行板块的低位。截至3月31日收盘，中原银行股价为0.32港元/股，较前一交易日下跌1.52%，相比上市当初的发行价，跌幅已超过85%。

一位港股分析师告诉记者，中原银行未纳入港股通，导致内地资金无法直接参与交易，港股市场中关注内地中小城商行的机构资金有限，个人投资者参与度也较低，这导致与中原银行相似的内地中小银行股，关注度均不高，流动性也较差。

此外，在合规建设方面，中原银行旗下多家分行在2025年多次因相关违规违法行为受到监管处罚。当年12月，中原银行漯河分行因未真实准确反映信贷资产风险水平，被监管处罚，同时该行信阳分行因增设合同以外的附加条件，侵害消费者自主选择权被处罚；当年7月，中原银行南阳分行因员工违规资金往来及信贷核保严重失职两项违规行为被罚。

上述违规行为反映出，中原银行的分支机构和一线信贷人员在规模扩张中并未将合规管理和风险控制落到实处，没有让每一笔业务都坚守合规底线。

针对如何继续优化资产质量，提高整体估值和股价，强化合规管理和提升风控建设等问题，记者多次致电中原银行投资者关系部并未接通，随后发送了采访请求，截至发稿，该行暂未回复。