银河证券认为，在一个地缘冲突频发、供应链脆弱性上升、全球秩序由效率优先转向安全优先的时代，中国资产开始面临安全重估。相较多数经济体，中国具备更强的内部缓冲能力、更大的政策回旋空间。中国今天所展现出的安全能力，背后是中国在顶层设计上对“统筹发展和安全”的长期坚持、前瞻布局和系统推进。

另一方面，中国经济中不断壮大的新动能，则为中国资产价格中枢的上行提供了新的理由。国家统计局数据显示，一季度，规模以上高技术制造业增加值同比增长12.5%，增速比上年四季度加快3.5个百分点。从行业看，集成电路制造、飞机制造、电子工业专用设备制造、生物药品制品制造等行业增加值分别增长49.4%、27.3%、24.8%、16.4%。从产品看，“人工智能+”的快速发展带动存储芯片、半导体存储盘等产品产量分别增长43.5%、15.9%；具身智能、人机协作等新经济增长点助力机器人领域快速发展，机器人减速器、工业机器人等产品产量分别增长91.2%、33.2%。

银河证券认为，过去海外资金整体低配中国资产，一个核心原因在于市场对中国经济形成了较强的增长折价，习惯于用旧增长模式退坡去线性外推中国经济未来。事实上，中国经济的增长锚正在发生历史性切换，旧增长模式出清对整体经济的压制已接近底部。中国资产正在逐步重建增长结构、融资结构和财富配置结构。从A股上市公司市值行业占比来看，新质生产力相关行业上市公司市值占比持续抬升，资本市场对中国经济未来增长方式正在重新定价，市场开始认可中国从“世界工厂”向“智造强国”跃升的巨大潜力。

中信证券研究则指出，全球供应链的扰动再一次带来校验中国优势制造业定价权的契机。站在风格层面，中东冲突是今年风格切换的催化剂，在全球成本上升叠加金融条件走弱的背景下，低估值和定价权是最重要的两个要素；站在产业趋势层面，代码膨胀、实物稀缺，在中国的体现就是优势制造业定价权的提升，AI的破坏式创新加速以及全球能化供应链的扰动都在加强这一趋势。