中国拍卖行业协会网日前披露，江西裕民银行（简称“裕民银行”）第二大股东江西博能实业集团（简称“博能实业”）持有的5.9亿股股权分两笔成功拍卖。南昌市红谷滩城市投资集团以约3.58亿元竞得4亿股，南昌水业集团以约1.7亿元竞得1.9亿股，成交价均较评估价打了七折。至此，博能实业彻底退出股东行列。继2024年8月南昌金融控股受让原第一大股东正邦集团30%股份后，这家江西首家民营银行的国有股权占比将从30%跃升至59.5%，正式进入国资绝对控股阶段。
民营银行股权结构重塑
本次拍卖的两笔股权评估价分别为5.118亿元和2.43亿元，最终以约3.58亿元和1.7亿元的底价成交，折合每股不足1元。尽管拍卖吸引了上千次围观，但均只有一名竞买人按起拍价直接锁定，折射出民营银行股权在市场上的流动性困境。接盘方均为江西本地实力国企：红谷滩城投为南昌市红谷滩区属唯一国有企业，资产总规模超500亿元；南昌水业旗下拥有主板上市公司洪城环境，2024年末总资产344.56亿元，年营业收入161.68亿元。
这已是裕民银行两年内第二次重大股权变更。2024年8月，国家金融监督管理总局批复同意南昌金控受让正邦集团持有的6亿股股份，正邦集团退出，裕民银行由此成为全国19家民营银行中首家由地方国资担任第一大股东的机构。此次博能实业“清仓”，意味着该行两大民营创始股东均已离场，股权结构正式从“民营主导”转向“国资控股”。
裕民银行的演变并非个案。据公开信息，2024年11月，三家省市国企获批受让安徽新安银行合计51%股权；2025年8月，无锡国联集团获批受让红豆集团持有的无锡锡商银行25%股权，成为第一大股东。招联首席经济学家董希淼对此分析认为，在当前压力较大的情况下，地方国资入股民营银行等中小银行的意愿和能力普遍高于民营资本，地方政府推动地方国资入股是现实选择。不过，也有业内人士指出，当前出现国资接盘的案例主要集中在经营困难、股东出险的尾部机构，若民营银行自身盈利能力改善、民营股东资金状况良好，这一现象可能逐步退潮。
对于此次股权重塑，博通咨询首席分析师王蓬博表示，国资控股将在根本上优化裕民银行的公司治理结构，缓解此前因股东层持续动荡对经营稳定性造成的影响，显著提升银行的信用背书，帮助其降低融资成本、改善流动性状况，同时为化解存量资产风险提供资源支持。中国企业资本联盟副理事长柏文喜则指出，国资股东具备更强的风险承受能力和长期资本耐心，能够容忍民营银行早期的盈利波动，为资产质量改善提供时间窗口，预计该行将转向更加审慎的属地化经营。
转型阵痛待解 合规与经营仍需发力
股权结构加速优化的背后，是裕民银行开业近七年来尚未走顺的经营之路。该行于2019年5月获批筹建，同年9月由正邦集团、博能实业等9家民营企业联合发起设立。然而，开业以来业绩大幅波动：2019年和2020年连续亏损，2021年转亏为盈实现净利润6182万元，2022年净利润同比下滑19.03%至5005.5万元。2023年，裕民银行成为19家民营银行中唯一未披露年报的机构，直至2024年年报出炉，市场才得知当年净亏损高达2.82亿元，营业收入同比大跌31%至3.71亿元。2024年该行业绩有所回暖，资产总额达208.03亿元，同比增长21%，实现净利润976.27万元，但规模仍在19家民营银行中位居倒数第二。
资产质量方面同样承压。2024年末，裕民银行不良贷款率为2.04%，显著高于同期商业银行1.50%左右的平均水平；拨备覆盖率仅为160.72%，接近120%的监管红线，风险抵御能力仍然薄弱。截至目前，该行尚未披露2025年年度报告，市场对其经营成效与资产质量变化充满关注。
在合规层面，裕民银行也面临多重挑战。今年4月1日，中国人民银行江西省分行发布行政处罚决定书，该行因未按照规定开展客户尽职调查以及未按照规定报告可疑交易，被警告并处罚款72万元，这是该行开业七年来首张公开罚单。此前，该行还曾通过“存款利率+积分奖励”的综合揽储模式吸引储户，后因监管政策要求于今年1月对积分活动进行整改，一度引发储户权益争议。
股权方面，天眼查显示，裕民银行第四大股东中恒建设集团有限公司存在被执行人信息，该公司持有该行9.7%股权，后续是否引发进一步股权变动值得关注。高管层方面，2025年4月，国家金融监督管理总局江西监管局核准了宋源的行长任职资格；同年11月，原党委副书记黄书川以党委书记身份正式履新。
对于国资控股后的经营方向，中国（香港）金融衍生品投资研究院院长王红英建议，裕民银行应首先从合规入手，使公司治理符合现代企业制度要求，满足监管指标体系约束；其次加大传统对公业务拓展力度，同时提升数智化经营能力，推动零售业务发展；此外还应发展中间业务，实现多元化经营，提升非信贷收入。王蓬博也认为，国资控股后合规水平有望显著提升，应重构自上而下的合规管理体系，建立覆盖全业务、全流程的内控监督机制，严格落实监管要求，逐项整改过往违规问题。
国资入主之后，裕民银行的性质是否会发生变化？董希淼对记者表示，在金融监管部门统计中，裕民银行仍将列入民营银行序列。但对于民营银行而言，完善公司治理机制、增强自身经营实力才是硬道理——国资“兜底”固然能解一时之渴，但要彻底扭转经营弱势，仍需依靠银行自身的内功修炼。